據生意社商品行情分析系統顯示，本周（1.27-2.3，下同）鐵礦價格先漲后跌，震蕩上行。截至3日，生意社鐵礦價格指數為1004.56，環比下跌4.08%，具體如上圖。本周鐵礦價格沖高回落，整體偏弱運行，其主要原因先是期貨行情走高下，貿易 商挺價意愿強勁，帶動現貨價格走高；而隨著海外降息消息未落地影響市場情緒，黑色系期貨行情開始走弱，疊加假期臨近，鋼廠經過前期補庫后，大幅減少采購操作，鐵礦需求縮減明顯。特別是高位的鐵礦價格明顯增加鋼廠生產成本，壓縮鋼廠利潤空間；本周鐵礦基本面趨向供增需減局面，本周鋼廠利潤低位，鋼廠開工積極性受限，鐵水產量持穩，基本由鐵礦期貨價格拉漲，而隨著鋼廠補庫完成，需求開始縮減，鐵礦價格也開始回落，所以本周鐵礦價格偏弱運行。

預測下周礦價趨勢：

庫存方面，截至2月2日，全國45個港口進口鐵礦庫存為12946.22萬噸，環比增加183.82萬噸；日均疏港量為304.6萬噸，周環比減少3.15萬噸；在港船舶數138條，與上周相比減少3條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為10823.97萬噸，周環比增加300.38噸。本周因鋼廠節前補庫需求基本完成，因此補庫采購需求縮減，疏港量縮減，疊加鋼廠利潤低位導致生產積極性不佳，鋼廠春節前大概率維持現有生產情況，而海外發運正常運行，下周港口庫存預計繼續增長，本周仍需要多關注港口鐵礦庫存變化。

供應方面，截至1月29日，本周全球鐵礦石發運總量2969.4萬噸，環比增加340.4萬噸；澳洲巴西19港鐵礦發運總量2292.9萬噸，環比增加139.9萬噸。澳洲發運量1720.3萬噸，環比增加211.5萬噸，其中澳洲發往中國的量1310.2萬噸，環比增加49.3萬噸。巴西發運量572.6萬噸，環比減少71.6萬噸。上周澳洲發運增長、巴西發運縮減。海外發運正常運行，澳洲、巴西海外發運量周期性變化，原因仍在于現階段礦價處于高位階段，礦商發貨積極性良好，中長期來看，鐵礦石供應寬松格局未改，鐵礦發運量或小幅回升，預計下周鐵礦石供應維持寬松局面。

需求方面，截至2月2日，鋼廠高爐開工率76.52%，環比下降0.3%；高爐煉鐵產能利用率83.57%，環比上升0.07%；鋼廠盈利率25.97%，環比下降0.44%；日均鐵水產量223.48萬噸，環比增加0.19萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為272.76萬噸，環比增加0.01萬噸。本周鋼廠鋼廠開工情況持穩運行，開工積極性趨弱。由于鋼廠利潤情況處于低位水平，疊加春節假期臨近，鋼廠開工積極性趨穩。而現階段原料價格高位，堆高生產成本從而壓縮鋼廠利潤。經過前幾周的冬儲采購補庫后，冬儲補庫基本完成，后續鋼廠采購操作會有所減少，疊加鋼廠生產成本堆高，鋼廠利潤情況不佳，預計下周鐵礦需求釋放小幅縮減。

廢鋼方面，本周廢鋼價格窄幅震蕩運行為主。本周主要是鐵礦價格震蕩運行，從而影響廢鋼價格也隨之波動；現階段鋼廠利潤情況低位，主要因為高位的礦價等原料堆高高爐生產成本，這也會適當刺激了鋼廠電爐生產需求。在鋼廠利潤情況不佳的前提下，高爐開工積極性趨弱，在鐵礦生產成本上行后，所以鋼廠會適當考慮增加電爐開工情況，本周主要是因為黑色系行情波動，所以部分地區廢鋼價格有所調整，下周是節前最后一周，預計下周廢鋼市場大概率趨穩運行。

綜上所述，生意社數據師認為，需求端，鋼廠利潤仍處低位水平，疊加春節假期臨近，短期內生產積極性趨穩，而經過前兩周的采購，鋼廠冬儲補庫基本完成，需求釋放大幅縮減；而供應端本周海外發運周期性變化，港口庫存維持累庫趨勢，海外發運正常，供應整體上偏寬松，鐵礦供需基本面短期維持供強需弱局面。下周是春節前最后一周，下游鋼材成交也開始縮減，期貨市場行情也開始走弱，，預計下周鐵礦或先跌后穩、偏弱為主，節后要關注鋼廠利潤情況以及成材端下游實際需求情況。