2月以來，鐵礦行情先是高位震蕩，節后沖高回落，整體偏弱走勢，據生意社鐵礦追蹤價格顯示，截至29日生意社鐵礦價格指數為926.56，環比下跌9.29%，其中，在27日達到月內最低點為922.56，跌幅度達到2.61%，具體如上圖。

回顧鐵礦2月行情，鐵礦價格節前高位震蕩、節后沖高回落， 生意社數據師認為可以大概分為二個階段：其一高位震蕩，在2月上中旬，隨著鋼廠冬儲補庫操作完成，鋼廠也陸續放緩采購操作，加上鋼廠因利潤低位，開工積極性不佳，而需求下降后市場交投減少，期貨市場情緒走弱，所以礦價處于震蕩行情。

其二沖高回落，到2月中下旬，春節假期過后，投機商看好節后鋼廠復產預期，所以期貨市場行情節后一度沖高，但鋼廠由于利潤情況開工積極趨穩，并無大幅需求釋放情況，復產情況不及市場預期，加上宏觀上利空，礦價開始加速下跌。

分析完2月礦價波動的原因后，來預測下3月礦價：

庫存方面，截至23日，全國45個港口進口鐵礦庫存為13603.39萬噸，環比增加455.55萬噸；日均疏港量為269.65萬噸，周環比減少33.83萬噸；在港船舶數151條，與上周相比增加7條。2月以來鐵礦港口庫存情況如上圖；由于春節假期影響，鋼廠采購操作縮減，春節間以消耗自身庫存為主，但海外發運仍在持續，所以節后港口庫存呈現集中累庫現象，隨著鋼廠全面復工后才出現下降趨勢，但現今鋼廠利潤低位，開工積極不佳，因此港口預計維持累庫趨勢。

供應方面，截至26日，上周全球鐵礦石發運總量2603.7萬噸，環比減少442.9萬噸，澳洲巴西19港鐵礦發運總量2078.5萬噸，環比減少397.7萬噸；澳洲發運量1410.1萬噸，環比減少315.7萬噸；其中澳洲發往中國的量1033萬噸，環比減少528.5萬噸；巴西發運量668.4萬噸，環比減少82萬噸。本周海外發運量大幅縮減，受天氣影響，海外發運受限3月到港量會有所下降，不過近期鋼廠利潤低位，開工規模不會大幅擴張，加上港口庫存高位累庫，預計3月供應仍會維持寬松趨勢。

需求方面，2月鋼廠高爐開工情況持穩，受假期影響，鐵水產量有所下降，不過為了保供鐵水產量也是保持在一定水平?，F階段鋼廠利潤處于較低水平，與此同時，下游鋼材成交情況也不見好轉，所以鋼廠繼續擴產概率較??；而從去年的鐵水產量增長情況來看，節后鐵水產量會有一定增長，利好需求釋放，但具體增加情況還要看鋼廠利潤情況以及下游鋼廠成交情況。

廢鋼方面，2月以來，廢鋼價格先漲后跌，窄幅震蕩運行。2月主要是鐵礦價格震蕩運行，從而影響到廢鋼價格變動；現階段鋼廠利潤情況低位，主要因為高位的礦價等原料堆高高爐生產成本，這也會適當刺激了鋼廠電爐生產需求。在鋼廠利潤情況不佳的前提下，開工積極性趨弱，在鐵礦生產成本上行后，所以鋼廠會適當考慮增加電爐開工情況，本月主要是因為黑色系行情波動，所以部分地區廢鋼價格有所調整，3月份鋼廠基本全面復蘇，雖然隨著礦價小幅下跌后，會影響廢鋼需求，但鋼廠如果擴大生產規模，也是利好廢鋼需求，主要還是要看下游鋼材成交以及鋼廠利潤是否會好轉，預計3月廢鋼市場或小幅上漲。

綜上所述，生意社數據師認為，3月需求端，鋼廠基本復產，利好鐵礦需求釋放，不過由于利潤問題，會限制開工規模，所以3月需求會有逐漸釋放情況，但具體幅度難料；而供應端,3月受天氣影響海外發運周期性縮減，但港口庫存維持累庫趨勢，鋼廠開工如果維持現有規模的話，供應整體上偏寬松，3月鐵礦供需基本面或轉為供需雙增局面。綜合來看，鐵礦港口庫存維持累庫，復工后鋼廠補庫需求會小幅釋放，預計3月鐵礦或先跌后漲，偏強震蕩運行。